当我们翻开中兴通讯的最新财报，算力营收同比增长180%，服务器及存储业务更是飙升250%——这哪里是寻常增长，分明是‘原地起飞’。然而，这份亮眼成绩单的背后，是运营商业务的‘寒气逼人’，逼迫这头曾经的‘大象’不得不脱下中山装、换上牛仔裤，闯入算力、家庭娱乐、个人终端的新战场。钱花在哪，心就在哪：178亿研发投入，占营收近18%，是豪赌还是远见？在中移动AI服务器大单中独占鳌头，又是否能将‘用利润换入场券’的策略转化为长期护城河？本期对话深入剖析：一家老牌巨头如何笨拙却努力地跳起‘街舞’，在AI浪潮中，是乘风而起还是粉身碎骨？答案，藏在每一个细节里。
主持人:大家好呀！欢迎再次蹲到我们的节目，我们带着新一期节目走来了！在这期节目里，我们来聊聊中兴通讯那份让人差点洒了咖啡的财报。你记得吗？我那天早上边喝咖啡边翻财报，手一抖差点把杯子打翻——这哪是财报啊，这分明是一封‘绝交信’，跟过去的自己彻底说拜拜！你当时第一反应是不是也觉得：这‘老干部’怎么突然这么猛？ 嘉宾:说实话，我第一反应是‘这数据没看错吧？’算力营收同比暴增180%，服务器及存储直接飙到250%——这在现在这个经济环境下，不叫增长，这叫‘原地起飞’。但你我都知道，财报不能只看封面，得翻过来看背面。你有没有注意到，那个曾经撑起半边天的运营商业务，现在在国内市场日子可不好过？ 主持人:对对对！我正想说这个。运营商投资放缓，中兴这个‘首席供应商’自然就感受到寒气了。这感觉就像家里最会赚钱的大哥突然说‘今年奖金没了’，剩下几个兄弟只能自己想办法。你说，这转型是主动升级，还是被逼上梁山？我第一反应是‘悲壮’，你呢？ 嘉宾:我更倾向于‘被逼上梁山’。你看它给自己贴的新标签：网络、算力、家庭、个人——这可不是按客户分类的土味逻辑了，这是想自己创造场景、自己定义规则。说白了，它不想再当‘乙方’了。你有没有觉得，这种转变特别像一个人，突然决定不再靠父母吃饭，要自己出去闯？ 主持人:我完全同意！而且你发现没，这三驾马车——算力、家庭、个人，加起来已经占营收半壁江山了。那个曾经粗壮的‘运营商大腿’，现在更像是后勤部长，默默给前线送弹药。这背后可是砸了178亿研发费，占营收快18%！你想想，钱花在哪，心就在哪，这道理太真实了。你当时看到这个数字，第一反应是什么？ 嘉宾:我第一反应是‘这赌注下得真大’。但商业世界有时候就是这样，先占山为王，再考虑收租子的事儿。比如算力业务，它在中国移动AI服务器大单里抢下超50%份额，最大包独吞70%，近9个亿——这可不是捡漏，是硬仗。你有没有想过，为啥它能赢？ 主持人:我猜不光是价格吧？毕竟能给阿里、腾讯、字节供货，技术肯定得过硬。但我也好奇，这么拼，利润能看吗？会不会是‘杀价抢市场’？你作为分析者，怎么看这个‘用利润换入场券’的策略？ 嘉宾:好问题！这确实是个‘占山为王’的策略。短期看利润可能受影响，但长期看，拿到市场地位就是拿到未来。不过，AI这波浪潮不确定性太大，万一技术迭代太快，或者竞争太激烈，风险也不小。你有没有觉得，这就像打游戏，先冲到排行榜前几名，才有资格谈‘稳定收益’？ 主持人:哈哈，这个比喻绝了！那我们再看看家庭和手机业务——这两个听起来有点‘不务正业’，对吧？比如那个‘AI中屏’，能听懂‘川普’（四川话+英语），还在巴黎拿了奖。你有没有觉得，这科技的尽头，就是这种人情味儿？ 嘉宾:对！这就像你家扫地机器人突然用你妈的口音说‘幺儿，累了吧？给你热了碗汤’——科技的温度就在这儿。再看手机，努比亚Z80 Ultra主打‘街拍’实体按键，红魔游戏手机把水冷风冷塞进去，在细分领域做到‘扛把子’。你有没有觉得，在一个细分领域做到极致，本身就是一种恐怖的实力？ 主持人:我完全被说服了！你看，把这些碎片拼起来，一个全新的中兴就浮现了。它不再是那个只靠运营商吃饭的‘老干部’，而是脱下中山装、换上牛仔裤，站在舞池中央的大象。但你说，它真能跳好街舞吗？AI这阵风，能把它吹上天，也可能让它粉身碎骨。你对它的未来，是更乐观还是更谨慎？ 嘉宾:我持谨慎乐观态度。转型效果需持续观察，但至少它已经迈出了关键一步。你有没有发现，它的战略逻辑很清晰：用网络稳住基本盘，用算力、家庭、个人冲向未来。而且研发投入这么大，说明它真想长期玩下去。你觉得，作为普通用户或投资者，我们接下来该盯哪些指标？ 主持人:我觉得，一是看新业务的营收占比能不能继续提升，二是看研发投入的转化效率——178亿砸下去，能不能持续产出市场认可的产品？三是看AI浪潮退去后，它能不能守住‘入场券’。你同意吗？ 嘉宾:完全同意！而且别忘了，转型不是一蹴而就的。我们得给它一点时间，也得给市场一点耐心。毕竟，大象跳街舞，第一步能站稳，就已经赢了一半。你有没有觉得，这种故事，比那些一帆风顺的商业案例更有嚼头？ 主持人:太有嚼头了！所以，回到开头那个比喻——你觉得这头‘大象’的舞姿目前看起来如何？是笨拙但努力，还是已经有点节奏感了？ 嘉宾:我觉得是‘笨拙但努力’，但已经踩到节拍了。它可能不是最优雅的那个，但绝对是敢上场、敢跳的。你呢？你对它的下一步，最期待看到什么？ 主持人:我最期待看到它在家庭和手机业务上，能不能把‘人情味儿’和‘极致体验’这两个标签，真正变成护城河。毕竟，科技最终是为人的。最后，想把今天讨论中最打动我的一句话送给你：‘钱花在哪，心就在哪’。希望它能给你力量。关注我，下期见。
